存儲器模組大廠金士頓(Kingston)創(chuàng)辦人孫大衛(wèi)曾下過一個注解,“存儲器模組廠掛牌是不道德的!”對照上周五發(fā)生群聯(lián)電子突遭到檢調(diào)大規(guī)模搜索一案,此話現(xiàn)在看來是一語中的,但也道盡該產(chǎn)業(yè)的辛酸苦楚!
為什么存儲器模組產(chǎn)業(yè)掛牌是不道德的?孫大衛(wèi)曾解釋,存儲器價格波動是無法預(yù)測的,公司掛牌后要對投資人公開對未來營運(yùn)的展望和價格走勢預(yù)估,根本是難如登天,既然一定要交代,就會有很多預(yù)測的成份在里面,這對買股票的小股東根本不公平。
群聯(lián)董事長潘健成在事發(fā)后把所有責(zé)任一肩扛下,充分展現(xiàn)他一路走來敢說、敢沖、敢當(dāng)?shù)孽r明個性。他表示,這十多年來他也常在想,“究竟是要把公司經(jīng)營的很平庸?還是放手一沖?”這樣的矛盾情結(jié)或許一直都在,但前者永遠(yuǎn)不會是潘健成的選項(xiàng)。
公司治理和誠實(shí)揭露原則,有其嚴(yán)謹(jǐn)和不可越矩的規(guī)范,群聯(lián)與子公司往來的帳務(wù)并未依法揭露,確實(shí)是違背公司治理的規(guī)范,也不能因?yàn)檫@是產(chǎn)業(yè)潛規(guī)則而放寬了審視的標(biāo)準(zhǔn),若能讓產(chǎn)業(yè)保有競爭力的同時,也能讓游戲規(guī)則更健康,這是最好的雙軌并行兩全其美狀態(tài)。
然以目前產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀,業(yè)界也質(zhì)疑,能夠經(jīng)得起這樣檢視的公司,恐怕不多,何況群聯(lián)此案疑點(diǎn)重重,不論是否有政治力介入,如此充分掌握證據(jù),揭露時間點(diǎn)又剛好在財(cái)報(bào)發(fā)表前,料準(zhǔn)公司若要重編財(cái)報(bào)恐會措手不及。
若財(cái)報(bào)未能如期交出來,股票買賣恐會遭到議處,無法正常交易買賣。更起人疑竇的是,檢調(diào)大規(guī)模搜索之前空單大增,有過去多個案件中,禿鷹集團(tuán)的影子存在。
過去存儲器和模組產(chǎn)業(yè)玩家,常與“賭徒”畫上等號,也確實(shí)是如此。10多年前DRAM芯片供應(yīng)商多,各家都不斷擴(kuò)產(chǎn)的情況下,導(dǎo)致整個市場價格常常處于劇烈波動。現(xiàn)在供給商銳減為三分天下,加上個人電腦(PC)需求放緩,DRAM芯片價格波動沒有以前劇烈,模組產(chǎn)業(yè)比少了血腥殺戮的氣息,而同為標(biāo)準(zhǔn)型應(yīng)用的NAND Flash芯片也面臨一樣的處境。
即使波動大幅收斂,相較其他產(chǎn)業(yè),DRAM和NAND Flash芯片產(chǎn)業(yè)終究擺脫不了頻繁擺動的慣性定律。
群聯(lián)發(fā)生這次作假帳和檢調(diào)大規(guī)模搜索的事件,讓存儲器產(chǎn)業(yè)的潛規(guī)則浮上臺面,成為眾人議論的話題。
由于存儲器芯片價格波動劇烈,加上這產(chǎn)業(yè)的主要玩家都是國際大廠如三星電子(Samsung Electronics)、東芝(Toshiba)、美光(Micron)、SK海力士(SK Hynix)等半導(dǎo)體大廠,要如何與這些國際大廠打交道、打入對方的供應(yīng)鏈,甚至讓對方把自己視為關(guān)系緊密的合作伙伴,當(dāng)中要下一番功夫。
為了要獲得國際半導(dǎo)體大廠的合作機(jī)會,臺廠除了在技術(shù)上下足功夫,靠技術(shù)實(shí)力和成本優(yōu)勢取勝之外,當(dāng)產(chǎn)業(yè)供過于求,芯片廠滿手庫存時,臺系模組廠往往靠著幫他們吃貨消化庫存,來建立患難交情。
當(dāng)出手救援國際大廠吃庫存的同時,其實(shí)就是在進(jìn)行一樁高額賭注,賭之后價格會上漲,可以賺得中間的價差,或是旗下的通路夠強(qiáng),可以很快把貨賣出去。
但如果有背負(fù)庫存,多數(shù)都不會放在自己公司,而是分布在外面的轉(zhuǎn)投資公司身上,視景氣波動來互相調(diào)節(jié),這是存儲器業(yè)界多年來的游戲潛規(guī)則,但未全面揭露與子公司之間的往來交易,也因此讓群聯(lián)因此踩了紅線。
業(yè)界認(rèn)為,整個事件的關(guān)鍵是,當(dāng)中有無人從中牟取私利,若無,此案重舉輕放的機(jī)率高。
但后續(xù)將引發(fā)的漣漪恐怕是少不了,包括是否遭到禿鷹集團(tuán)鎖定?有無公司內(nèi)部人員或前員工涉入舉發(fā)等個中原因。
甚至,若沾上政治打壓的色彩后,會不會讓其他有涉足大陸投資的公司感到戒慎恐懼,短期公司當(dāng)然不會發(fā)表有遠(yuǎn)離臺灣的想法,但中、長期而言,若對岸大陸重金招手,是否會讓堅(jiān)定的心有所異動。
畢竟,群聯(lián)現(xiàn)在生產(chǎn)的NAND Flash控制芯片是大陸最缺乏的關(guān)鍵技術(shù),即使放眼全球,這種獨(dú)立的NAND Flash控制芯片也少之又少,多數(shù)都是附屬于三星、東芝半導(dǎo)體大廠底下的技術(shù),因此,未來群聯(lián)的動向和發(fā)展非常值得觀察。
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